新能源萱言　【20260120】碳酸锂周报：踩一脚刹车

　　不雅点小结

　　中枢不雅点：震憾  周末江西个别锂矿可能延后复产的信息对年内均衡的影响较为显明，在无法笃定复产前所需一谈证件能否班师下发的情况下，对“复产”的往复相较于“蔓延复产”需要更为严慎。旯旮利多信息开释后，短期内瞻望锂价不绝呈现震憾偏强态势，且全年供需步地也对高位锂价有所支捏，但辩论到碳酸锂期货的往复限仓较为严格，后续锂价对心思的计价或有减少

　　碳酸锂现货价钱：偏多上周电板级碳酸锂现货价钱电碳现货价钱环比高潮24500元/吨至158000元/吨。

　　月差：中性暂无强启动。

　　锂矿-口岸可售库存：偏多  规则1月16日，国内主港买卖商库存、及仓库待售总库存较1月9日-0.7至14.7万吨。

　　锂矿-入口价钱：偏多上周澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价钱环比分手+135、+155好意思元/吨至2085、2080好意思元/吨。

　　锂矿-国内价钱：偏多  上周国内锂辉石精矿5%-5.5%价钱环比+900元/吨；国内锂云母精矿2.0%-2.5%价钱环比+595元/吨。

　　碳酸锂-产量：偏空  上周国内碳酸锂产量环比+70吨至22605吨。

　　碳酸锂-老本：偏多  上周外购锂辉石精矿坐褥老本环比+6204元/吨至145372元/吨，外购锂云母坐褥老本环比+13154元/吨至145930元/吨。

　　碳酸锂-库存（含仓单）：偏多  总库存方面，规则1月15日，碳酸锂总库存环比-263吨至109679吨，其中冶真金不怕火厂、卑劣、其他碳酸锂库存分手1345、-888、-720吨至19727、35652、54300吨。注册仓片面，规则1月16日，注册仓单共27458吨，较1月9日增多2098吨。

　　三元-产量、库存：偏空  规则1月15日，三元材料周度产量环比-418吨至17635吨，周度库存环比-175吨至18257吨。

　　磷酸铁锂-产量、库存：偏空  规则1月15日，磷酸铁锂周产量环比-68吨至87026吨，周库存环比-204吨至95890吨。

上周期货价钱大起大落，周一周二调处拉至日内涨停，周五出现跌停。基本面方面，供应端，矿价方面，周内锂矿现货报价跟随碳酸锂价钱不绝上调。产量方面，Q1瞻望还是矿端产能新产能爬坡的供应过渡期，短期内总供应保捏踏实、环比基本捏平。需求端，辩论到近期有抢出口预期，2月卑劣正极、电板排产的假期影响或有弱化，关爱坐褥企业的践诺安排，若出现假期内的坐褥淡季不淡，锂价或仍存一定支捏。举座来看，周末江西个别锂矿可能延后复产的信息对年内均衡的影响较为显明，在无法笃定复产前所需一谈证件能否班师下发的情况下，对“复产”的往复相较于“蔓延复产”需要更为严慎。旯旮利多信息开释后，短期内瞻望锂价不绝呈现震憾偏强态势，且全年供需步地也对高位锂价有所支捏，但辩论到碳酸锂期货的往复限仓较为严格，后续锂价对心思的计价或有减少。

　　【LC】碳酸锂均衡表

　　碳酸锂价钱：期货再改革高后回落

　　期价冲高回落

上周碳酸锂期货主力合约价钱拉涨至17.4万元/吨，但跟着限仓加码，往复被迫降温，周五锂价跌停。主力LC2605合约开于156060元/吨，收于146200元/吨，本事高点174060元/吨，低点146200元/吨，周涨1.94%。

　　现货报价周环比大幅上调  电/工价差环比捏平

现货价钱周环比高潮，电碳现货价钱环比高潮24500元/吨至158000元/吨。

价差方面，电/工碳价差环比捏平于+0元/吨至3500元/吨，电板级氢氧化锂/碳酸锂价差环比-1000至-9000元/吨。

　　锂矿：

　　现货价钱不绝拉涨

　　国内锂矿现货、入口锂矿价钱高潮

上周国内锂矿现货、入口锂矿价钱周环比高潮。其中：

国内锂辉石精矿3%-4%、4%-5%、5%-5.5%均价钱周环比分手+725、+1100、+900元/吨至8425、11500、14400元/吨；国内锂云母精矿1.5%-2.0%、2.0%-2.5%均环比分手+295、+595元/吨至3060、4835元/吨。

入口锂辉石原矿1.2%-1.5%、2%-2.5%、3%-4%CIF价钱环比分手+0、+0、+0好意思元/吨；澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价钱环比分手+135、+155好意思元/吨至2085、2080好意思元/吨。

　　锂矿口岸可售总库存周环比减少

上周国内锂矿口岸可售库存周环比减少。

规则1月16日，国内主港买卖商库存、及仓库待售总库存较1月9日-0.7至14.7万吨。

其中，国内锂矿石买卖商存储主要口岸的现货库存环比-0.7至13.8万吨，国内仓库待售库存（不含工场原料库存）环比+0至0.9万吨。

工场原料库存方面，规则2025年12月，锂盐厂原料库存共105236吨，环比-1050吨（折LCE）。

　　中游：供应踏实

　　周产量环比基本捏平

周度产量方面，上周国内碳酸锂产量环比+70吨至22605吨，其中辉石产、云母产、盐湖产碳酸锂分手+165、-20、-40吨至14124、2936、3145吨（SMM）。分地区来看，上周，青海、江西、四川周产环比分手+10、+10、+10吨至3360、8050、4645吨；周度开工率环比+2.6个百分点至54.3%（百川盈孚）。

月度产量方面，据SMM，2026年1月产量环比瞻望减少1230吨至97970吨，环比-1.2%，澳门赌城app其中辉石产、云母产、盐湖产、回收产碳酸锂分手+410、-850、-50、-740吨至61260、12500、14940、9270吨（SMM）。12月产量达99200吨，环比增3%，略高于月初预期。

　　外购锂矿坐褥老本环比高潮

外购锂辉石精矿（Li_2O：6%）坐褥老本环比+6204元/吨至145372元/吨，利润环比+11616元/吨至10529元/吨。

外购锂云母锂云母精矿（Li_2O：2.5%）坐褥老本环比+13154元/吨至145930元/吨，利润环比+4486元/吨至6440元/吨。

外购磷酸铁锂电板黑粉（Li：2.0%-2.8%）坐褥老本环比+18874元/吨至154805元/吨，利润环比-2874元/吨至-305元/吨。

外购磷酸铁锂极片黑粉（Li：3.2%-4.2%）坐褥老本环比+14884.45元/吨至155867.78/吨，利润环比+1115.55元/吨至-1367.78元/吨。

外购三元电板黑粉（Li：3.0%-3.5%）坐褥老本环比+14197.2元/吨至160446.6元/吨，利润环比+1802.8元/吨至-5946.6元/吨。

外购三元极片黑粉（Li：5.5%-6.5%）坐褥老本环比+14380.16元/吨至162358.72元/吨，利润环比+1619.84元/吨至-7858.72元/吨。

　　总库存环比小幅减少 （SMM）

总库存方面，规则1月15日，碳酸锂总库存环比-263吨至109679吨，其中冶真金不怕火厂、卑劣、其他碳酸锂库存分手1345、-888、-720吨至19727、35652、54300吨。

注册仓片面，规则1月16日，注册仓单共27458吨，较1月9日增多2098吨。

　　正极：

　　1月排产下调 践诺产出或好于预期

　　三元材料：1月排产环比下调

上周三元材料价钱大幅高潮，涨幅在+10900元/吨至+13800元/吨。

规则1月15日，三元材料周度产量环比-418吨至17635吨，周度库存环比-175吨至18257吨。

三元材料1月产量瞻望达78180吨，环比-4%；12月产量达81800吨，环比-2130吨、-2.5%，低于月初预期。（SMM）。

1月15日较1月9日，523型三元材料坐褥利润环比-7540至-29855元/吨，811型坐褥利润环比-9450至-29550元/吨。

　　磷酸铁锂：1月排产环比下调 践诺产量或好于预期

上周能源型、低端、中高端磷酸铁锂价钱分手+4720、+4520、+4705元/吨．

规则1月15日，磷酸铁锂周产量环比-68吨至87026吨，周库存环比-204吨至95890吨。

磷酸铁锂1月产量瞻望达363400吨，环比-10%，辩论到正极材料加工费已谈妥，1月践诺产量或高于预期。12月产量达403900吨，环比-8950吨、-2%。

　　钴酸锂、锰酸锂1月排产均有下调

钴酸锂1月产量瞻望达10330吨，环比-14.2%。12月产量达12035吨，环比-9.82%。

锰酸锂1月产量瞻望达11920吨，环比-550吨、-4%。12月产量达12470吨，环比-500吨、-4%。

　　电板：1月排产环比下调

　　产量：1月电板排产环比降6%

国内电板12月总产量达206.77GWh，环比+6.9GWh。其中，分类型看，12月三元电板、磷酸铁锂电板产量分手达33.27、163.09GWh，环比分手-0.98、+8.73GWh，分用途看，12月储能电板、能源三元电板、能源磷酸铁锂产量分手达62.5、30.58、99.76GWh，环比分手+4.97、-0.87、+3.86GWh

26年1月电板总产量瞻望达194.53GWh，环比-12.24GWh、-6%。其中，分类型看，三元电板、磷酸铁锂电板产量瞻望分手达31.14、153.98GWh，环比分手-2.13、-9.11GWh。

　　库存：25年1-11月制品库存总量减少 库销比捏续走低

国内电芯制品库存总量环比减少，规则25年11月，国内能源、储能电板库存分手为144.8、39.9GWh，环比分手-7.7、-2.1GWh。

规则2025年11月，储能电芯库销比环比-0.1至0.67个月。规则2025年10月，能源三元、能源磷酸铁锂、储能电板库销比环比分手走低0.1、0.24、0.03个月至1.64、1、0.77个月。

　　作家：陈琳萱

　　从业经历证号：F03108575

　　往复商榷证号：Z0021508

　　邮箱：chenlinxuan@zjtfqh.com

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职守剪辑：李铁民