专题：天下经济论坛年会_2026冬季达沃斯

　　作家：马丁・皮尔斯

　　在往时数日东说念主工智能领域的一连串动态之后，本周市集节拍将有所改变。好意思国总统唐纳德・特朗普因觊觎格陵兰岛统统权，再度对欧洲发起关税攻势，这一举措已如周一所见，激发了市集波动。简略在当天启幕的达沃斯天下经济论坛年会上，各方能够就此完毕某种合同。届时，电视屏幕上念念必会反复出现这么的画面：新闻主播与各界重磅东说念主物身着千般厚要紧衣，伫立在白皙白雪之中。

　　视野转回好意思邦原土，科技企业财报季坚硬开启，奈飞将于周二发布财报，英特尔则定于周四知道功绩。两份财报王人将受到市集密切关注，不外背后的原因却大相径庭。奈飞近来的功绩进展可谓稳中有进 —— 这家流媒体巨头在往时五个季度的营收平均增长率达到 15%，并瞻望第四季度营收增幅将达 16.7%。（值得矜重的是，奈飞已不再公布用户订阅数，这一信号暗意该数据的增长态势已大幅放缓。）但这次财报的看点在于，经管层是否会就参与竞购华纳兄弟探索频说念发表相干辩驳。

　　奈飞咫尺在这场竞购中占据有益地位：它已与华纳兄弟探索频说念的董事会完毕合同，而埃里森眷属旗下的派拉蒙太空之舞传媒正试图从中作梗。上周有报说念称，奈飞或将调度收购决策，剔除股票支付部分，改为全现款出价。若如斯操作，奈飞就需要在原有盘算推算举债 500 亿好意思元的基础上，进一步扩大借债范围。投资者期待听到奈飞高管对此决策可行性的证实。

　　再来关注英特尔。这家曾一度是好意思国半导体行业代名词的企业，往时几年却堕入了发展舛讹。不外，新任首席践诺官的到任，再加上好意思国政府、英伟达以及软银集团对其注资，为投资者重拾对英特尔的信心注入了强心剂。自客岁 8 月以来，英特尔股价已翻倍过剩，咫尺逗留在 47 好意思元掌握。这也使得投资者对其周四行将发布的财报倍加关注。人所共知，英特尔第四季度营收瞻望将出现下滑，公司自己给出的预期区间为同比下落 3.5% 至 10%。

　　投资者但愿从首席践诺官陈立武口中，了解到公司最新的规划景况。台式机与条记本电脑市集是英特尔的中枢业务板块之一，但受东说念主工智能数据中心对存储芯片需求激增的影响，该领域正濒临存储成本上升的压力。与此同期，英特尔的数据中心做事器业务近期也堕入了增长停滞。投资者一样关爱其新一代 18A 制程工艺的最新进展 —— 英特尔戒备于这项时期，擢升自己在高端芯片市集的份额。诚然，公司给出的第一季度营收指引，也将是至关环节的信息。

　　以下是标普全球市集谍报提供的分析师对两家公司财报的预期确定：

　　奈飞（周二发布）

　　英特尔（周四发布）

　　期待达沃斯少些东说念主工智能炒作之风

　　此情此景，险些就像是把旧金山湾区 101 号公路旁的告白牌搬到了实际之中。

　　这条静谧街说念旁的商铺，如今已被各大企业系数 “占领”，其中绝大多量是科技公司。无用说你也能猜到，它们正迫不足待地在这里倾销自家居品。

　　职场教授平台 BetterUp 竖起了一块巨型告白牌，上头写着：“东说念主工智能无法引颈变革，引颈变革的是你。” 该平台主打东说念主工智能与东说念主工教授集聚会的做事面容。

　　此外，销售力公司（Salesforce）开采了 “达沃斯智能体改革中心”，可别把它和马路对面的 “销售力小屋” 以及 “销售力板屋” 搞混了。不得不说，达沃斯的营销东说念主员们可真会玩！

　　元天地、谷歌、优步、微软、帕兰提尔以及云讯科技等企业，王人在这里霸占了显眼且灯火通后的展位。鄙俚来说，企业范围越大，展位外墙上的翰墨记号反而越少。

　　走进各个展位里面，你会发现统统话题王人离不开东说念主工智能。不外，澳门信誉网赌城一些长年参会的东说念主士向我浮现，他们察觉到本年的氛围有所不同。

　　“客岁溜达在分布大路时，你会看到好多企业的记号上王人带有‘AI’字样，” 麦肯锡全球科技与东说念主工智能业务厚爱东说念主凯特・斯马吉在我当天的第六场咖啡会谈中说说念，“但本年，炒作的气味似乎淡了不少，拔旗易帜的是更多求实的作风。”

　　不外她也补充说念，当今才刚到周一，后续会议程度中，不甩掉市集心计又会变得狂热起来。

　　我还与东说念主工智能数据标注公司 Scale AI 的首席践诺官贾森・德罗格进行了换取。值得一提的是，尽管该公司首创东说念主亚历山大・王已跳槽至元天地，但 Scale AI 咫尺也曾一家零丁运营的企业。

　　Scale AI 领有两伟业务板块：一是为东说念主工智能模子研发方提供东说念主工标注做事，助力其优化模子性能；二是相对传统的企业级管作事务。德罗格线路，在企业级做事领域，公司的客户频频是那些在部署大型东说念主工智能技俩时碰到瓶颈、病笃需要科罚问题的企业。

　　“归根结底，关节在于聚焦正确的东说念主工智能期骗场景，整合好数据与东说念主工判断机制，并构建能够握续迭代优化的系统。” 德罗格如是说说念。

　　我将在达沃斯阻误泰半周，收拢每一个与我偶遇的东说念主，刨根问底地求教对于东说念主工智能的千般问题。—— 杰西卡・E・莱辛

　　OpenAI 算力与营收对照表重磅出炉

　　上周末，OpenAI 为全球带来了一份实用干货 —— 发布了一份算力范围（以千兆瓦为计量单元）与营收增长的相干性对照表。终于，咱们有了一个不错用来议论千般算力勾搭合同价值的基准用具，毕竟此前这类合同的范围王人以千兆瓦为单元公布，当今终于能与骨子营收挂钩了！在此，必须感谢 OpenAI 首席财务官萨拉・弗莱尔！

　　萨拉在博客中知道，2023 年至 2025 年期间，OpenAI 的算力范围增长了 9.5 倍，从 2023 年的 0.2 千兆瓦擢升至 2025 年的约 1.9 千兆瓦；同期，公司年化常常性营收增长了 10 倍，戒指客岁已打破 200 亿好意思元。

　　诸君读者不妨参考一组数据：客岁 9 月，OpenAI 晓谕与英伟达完毕合作，有盘算推算共建 “算力范围至少达 10 千兆瓦的东说念主工智能数据中心”；而《信息报》那时曾报说念，OpenAI 首席践诺官山姆・奥特曼的主义是，到 2033 年将公司算力范围擢升至 250 千兆瓦。与此同期，元天地首席践诺官马克・扎克伯格一周前也晓谕，“公司有盘算推算在本十年内建成数十千兆瓦的算力要领，永久来看，算力范围将达到数百千兆瓦致使更高”。

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包袱剪辑：郭明煜